比特币的最悲观情景是跌破7万美元！比特币跌破100000美元大关，引发市场震荡。分析师警告，若美股继续下跌，比特币可能重新测试70000美元支撑位，甚至短暂跌破该水平。上周五，比特币一度跌破95,000美元，抹平了年内30%的涨幅。与10月6日创下的历史高位126,000美元相比，比特币短短一个月已蒸发约25%。以太坊同样难逃大势，距离8月高点的跌幅扩大至逾35%。

周一，比特币反弹，但市场普遍在问：这是又一次“洗盘式”回调，还是新一轮深度熊市的开端？机构人士将这轮急跌拆解为两个阶段。第一阶段来自宏观风险突袭。上月，贸易紧张局势意外升温，引发全球风险资产同步抛售。Hex Trust CEO Alessio Quaglini 表示，比特币的转折点就在10月10日，随后的几天出现了全面的强平瀑布，杠杆仓位被一扫而空。

第二阶段则是流动性枯竭。比特币市场在“10·10暴跌”后流动性急剧变薄，一些小规模交易也足以造成剧烈波动。Presto Research 研究主管Peter Chung指出，流动性变得极度稀薄，再加上周期末端的恐惧情绪，市场被进一步拉低。进入11月，宏观环境恶化加剧市场压力。美联储12月降息预期减弱，美国政府停摆导致经济数据发布暂停，进一步打击市场情绪。HashKey高级研究员Tim Sun指出，流动性收紧对比特币ETF冲击尤为严重，此前吸引超过1000亿美元资金的比特币ETF现在面临资金外流。

市场担忧，若股市出现进一步获利回吐，加密资产或迎来第二波集中抛售。加密货币交易平台BTSE首席运营官Jeff Mei警告，比特币仍表现出典型的风险资产特征。随着AI估值受到质疑、降息前景存疑，比特币价格进一步下跌可能在所难免。Quaglini直言，本轮调整可能尚未结束。如果股市继续下跌，很容易重新测试70000美元低位，甚至可能短暂跌破。

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